Ein ETF ist ein börsennotierter Indexfonds. Damit ist es ein Hybrid zwischen einem Investmentfonds und einer Aktie.

Formal ist es ein Investmentfonds und der Kauf von ETF-Aktien bedeutet den Kauf eines Wertpapierkorbes, genau wie bei einem traditionellen Investmentfonds, aber er ist an der Börse genauso wie eine Aktie notiert. ETFs werden während der gesamten Handelssitzung gehandelt und können jederzeit gekauft werden, wenn der Markt geöffnet ist, genau wie Aktien.

Auf diese Weise kann unter anderem der Preis, zu dem die Beteiligung zum Zeitpunkt der Bestellung erworben wird, genau ermittelt werden.

ETFs replizieren ihren Referenzindex. Der Kauf einer Aktie eines ETFs ist gleichbedeutend mit dem Kauf aller Aktien, die den Referenzindex bilden, in einem einzigen Vorgang. Wenn Sie also Aktien eines ETFs kaufen, wissen Sie genau, was Sie kaufen, die genaue Kopie seines Referenzindex.

Im Allgemeinen stellen ETFs aus Gründen der Einfachheit und Transparenz in der Regel einen Bruchteil ihrer Benchmark dar, in der Regel ein Zehntel oder ein Hundertstel. Wenn sich ein Index beispielsweise auf dem Niveau von 14.000 Punkten befindet und sein ETF ein Hundertstel repräsentiert, wird der Preis dieses ETFs etwa 140 Euro (14.000 / 100 = 140) betragen, warum ungefähr und nicht genau dasselbe? Denn um den genauen Wert jeder Aktie zu ermitteln, müssen die folgenden Aspekte berücksichtigt werden:

• Die Verwaltungs- und Depotgebühren verringern den Wert der Beteiligung. Sie werden täglich anteilig bewertet.
• Es gibt andere Gebühren und Kosten, wie z.B. die Gebühren für den Kauf und Verkauf von Aktien auf dem Markt, die die ETF-Verwaltungsgesellschaft zur Schaffung von ETF-Aktien erhebt und die nicht in den Verwaltungs- und Depotgebühren enthalten sind. Sie mindern auch den Wert der Beteiligung.
• Die Dividenden, die von den Aktien des ETF gezahlt werden, erhöhen den Wert der Beteiligung.
• Die erhaltenen Dividenden werden festverzinslich platziert und generieren Zinsen, die auch den Wert der Beteiligung erhöhen.

Was ist ein ETF?

Aus technischer Sicht bleiben börsengehandelte Fonds Investmentfonds. Dies wird durch die CNMV angezeigt, die sie als Organismen für gemeinsame Anlagen klassifiziert.

In Wirklichkeit ist ein ETF ein Korb von Finanzanlagen und börsennotierten Wertpapieren, ebenso wie ein Fonds. Von dort aus ist das Ziel von ETFs, die Bewegungen eines Index zu replizieren, der aus festverzinslichen Wertpapieren, Aktien, Währungen, Rohstoffen etc. bestehen kann. Zuerst waren diese Indizes die Marktindizes, aber im Laufe der Zeit wurden ETFs geschaffen, die heute als Referenz für ganze Sektoren dienen.

Im Gegensatz zu einem traditionellen Anlagefonds fungieren ETFs als Aktien. Ihr Verhalten ist nicht das eines traditionellen Fonds, sondern das eines Wertpapiers. Die Hauptfolge ist, dass ein börsennotierter Fonds jederzeit gekauft und verkauft werden kann, was bei anderen Fonds nicht der Fall ist. Bei einem Investmentfonds wird der Marktwert am Ende des Tages bestimmt, während er bei einem ETF in Echtzeit berechnet wird.

ETFs werden auch durch ihre Provisionen definiert. Die Verwaltungsgebühr für börsengehandelte Fonds ist in der Regel niedriger als bei einem normalen Fonds. Der Grund dafür ist, dass bei der Verwendung eines passiven Managementsystems die Zahl des Managers nicht so wichtig ist und es daher nicht notwendig ist, diese Provision zu erhöhen.

Wie funktionieren ETFs?

ETFs können und werden Dividenden ausschütten. Diese Dividenden bestehen aus der Lieferung der gesamten Dividenden, die von den Aktien, aus denen sich der ETF zusammensetzt, erhalten wurden, und den Zinsen, die sie etwa erzielt haben. Die Dividendenpolitik wird von der ETF-Verwaltungsgesellschaft festgelegt. Bei der Ausschüttung der Dividende ist der Aktienkurs des ETF fast genau (nicht nur aufgrund von Kosten und Gebühren) ein Hundertstel (oder der entsprechende Bruchteil jedes ETF) seines Referenzindex.

ETFs haben einen theoretischen Preis, der das Ergebnis aller Faktoren ist, die wir gerade gesehen haben (Indexpreis, Provisionen, Dividenden usw.), aber die realen Preise, zu denen Investoren Aktien kaufen und verkaufen, werden durch Angebot und Nachfrage gebildet. Die Liquidität wird durch Unternehmen gewährleistet, die sich verpflichten, eine reduzierte Geld-/Briefspanne anzubieten.

Der reale Marktpreis ist dem theoretischen Arbitragepreis zwischen dem ETF, der Börse und/oder dem Terminmarkt sehr ähnlich. Wenn der Preis des ETF über seinen Nominalwert steigt, kauft der Manager Aktien auf dem Markt, schafft ETF-Anteile und verkauft sie auf dem Markt, bis sich die Preise wieder ausgleichen. Umgekehrt, wenn der Preis des ETF unter seinen Nominalwert fällt, kauft der Manager ETF-Anteile und zerlegt sie und verkauft die Aktien auf dem Markt, bis die Preise ausgeglichen sind. Mit Futures auf den Referenzindex und den ETF kann auch die Arbitrage in ähnlicher Weise durchgeführt werden.

ETFs folgen der Entwicklung ihrer Benchmark; wenn der Index um 15% steigt, steigt der ETF um 15%, und wenn der Index um 15% fällt, fällt der ETF um 15%.
Sie haben keine Mindestinvestition. Es werden wie Aktien ganze Aktien gekauft, und jede Aktie hat in der Regel einen kleinen Preis.

Sie haben auch keine Zeichnungs- und Rücknahmegebühren. Die gezahlten Gebühren sind die gleichen wie für jeden Aktienkauf oder -verkauf auf demselben Markt, auf dem der ETF gehandelt wird. Das bedeutet, dass Investitionen in Auslands- und Schwellenländer sehr niedrige Kosten für den Kauf und Verkauf der Aktien verursachen.